Ngân hàng Nhật Bản có thể giữ lãi suất ổn định, với khả năng tăng vào đầu năm tới do áp lực lạm phát gia tăng

Ngân hàng Nhật Bản dự kiến giữ lãi suất ổn định vào thứ Năm

Sau cuộc họp hai ngày về chính sách tiền tệ vào thứ Năm, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ giữ lãi suất ngắn hạn ở mức 0,25%. Các thông tin trong thông cáo chính sách và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng tăng lãi suất trong thời gian tới.

Các quyết định của BoJ có thể sẽ làm gia tăng sự biến động của đồng Yên Nhật (JPY).

Những điều gì sẽ xảy ra trong quyết định lãi suất của BoJ?

Như đã được kỳ vọng rộng rãi, BoJ dự kiến sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 này. Vì vậy, ngôn ngữ trong thông cáo chính sách và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda, dự kiến diễn ra vào lúc 06:30 GMT, sẽ là yếu tố quyết định để đánh giá thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của BoJ.

Thị trường gần như đã loại bỏ khả năng tăng lãi suất trong tuần này sau khi Reuters và Bloomberg News dẫn lời những người quen thuộc với suy nghĩ của BoJ, cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang xem xét việc giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp tháng 12.

Một nguồn tin được Reuters trích dẫn cho biết: "Các nhà hoạch định chính sách muốn dành thêm thời gian để xem xét các rủi ro từ nước ngoài và những dấu hiệu về triển vọng lương năm sau."

Mức lương ở Nhật Bản đã tăng với tốc độ hàng năm từ 2,5% đến 3%, khiến lạm phát duy trì trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm.

Chỉ số giá tiêu dùng "core-core" – loại bỏ thực phẩm tươi sống và chi phí năng lượng – đã tăng 2,3% vào tháng 10 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức tăng 2,1% trong tháng 9. Ngoài ra, số liệu điều chỉnh GDP quý ba cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đã tăng trưởng 1,2% theo tỷ lệ hàng năm, nhanh hơn so với ước tính ban đầu.

Tuy nhiên, chi tiêu hộ gia đình giảm và việc điều chỉnh giảm số liệu tiêu dùng tư nhân cho thấy sự phục hồi kinh tế Nhật Bản đang có dấu hiệu suy yếu. Các nhà hoạch định chính sách BoJ cũng muốn đợi báo cáo CPI tháng 11 và sự bắt đầu của chính quyền Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump trước khi thực hiện bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách.

Các nhà phân tích tại BBH cho biết: “Cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản hai ngày kết thúc vào thứ Năm với dự đoán rộng rãi là sẽ giữ nguyên. Thị trường chỉ thấy 15% khả năng tăng lãi suất sau khi có một số báo cáo cho thấy việc tạm dừng đang được xem xét. Rủi ro là BoJ có thể chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất vào tháng Giêng. Xác suất tăng lãi suất lên tới 70% tại cuộc họp ngày 23-24 tháng Giêng, khi các dự báo vĩ mô được công bố.”

Quyết định lãi suất của BoJ có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Thống đốc Kazuo Ueda gần đây cho biết rằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo đang “gần kề vì các dữ liệu kinh tế đang đi đúng hướng.” Ông Ueda cũng chia sẻ: “Tôi muốn xem động lực mà cuộc đàm phán lương mùa xuân Shunto 2025 tạo ra.”

Nếu BoJ không cung cấp tín hiệu rõ ràng về đợt tăng lãi suất tiếp theo và vẫn giữ lập trường rằng chính sách tiền tệ sẽ được quyết định theo từng cuộc họp, tùy thuộc vào các dữ liệu sẵn có, đồng Yên Nhật có thể tiếp tục xu hướng giảm giá so với Đô la Mỹ (USD).

Tuy nhiên, đồng Yên Nhật có thể chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ nếu BoJ chỉ ra rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất vào tháng Giêng, đồng thời công nhận triển vọng kinh tế khả quan.

Bất kỳ phản ứng tức thời nào đối với các quyết định của BoJ có thể sẽ ngắn hạn khi thị trường tiếp nhận thông tin từ cuộc họp báo của Thống đốc Ueda và cũng như quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư.

Từ góc độ kỹ thuật, Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích phiên Châu Á tại FXStreet, nhận xét: “USD/JPY đang đối mặt với những rủi ro hai chiều khi cuộc họp BoJ đến gần, với đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày và giao cắt Bear 50 ngày đang được chú ý. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn giữ trên mức 50.”

“Một quyết định giữ lãi suất của BoJ có thể sẽ đẩy USD/JPY tiếp tục điều chỉnh, đưa cặp tỷ giá về khu vực 152,20, nơi giao nhau giữa SMA 21 ngày, SMA 50 ngày và SMA 200 ngày. Hỗ trợ tiếp theo nằm gần mức 151,00, tại các mức thấp ngày 10 và 11 tháng 12. Nếu tiếp tục giảm, mức hỗ trợ tâm lý 150,00 có thể bị thử thách. Ngược lại, người mua cần giành lại mức cao ba tuần 154,48 để đảo ngược xu hướng giảm trong ngắn hạn. Mức cao ngày 24 tháng 7 155,99 sẽ là mục tiêu tiếp theo trên lộ trình hướng đến rào cản 156,50,” Dhwani cho biết thêm.