Đồng USD Tăng Trưởng Mạnh Nhất Trong Chín Năm Nhờ Chính Sách Cắt Lãi Suất Của Fed

Đồng USD Tăng Trưởng Mạnh Nhất Trong Chín Năm Nhờ Chính Sách Cắt Lãi Suất Của Fed

Đồng USD đã tăng vào ngày thứ Ba, kết thúc năm với mức tăng mạnh nhất trong gần một thập kỷ khi nền kinh tế Mỹ vững mạnh và chính sách cắt giảm thuế cùng thuế quan của Tổng thống đắc cử Donald Trump hứa hẹn sẽ giữ lãi suất ở mức cao.

Sự tăng trưởng này đã đẩy Chỉ Số Bloomberg Dollar Spot lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022, với mức tăng 8% trong năm nay, cao nhất kể từ năm 2015, sau khi nền kinh tế Mỹ duy trì sự mở rộng bất ngờ mạnh mẽ, khiến các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.

Các nhà phân tích cho rằng cuộc đua của đồng USD vẫn có thể tiếp tục vào đầu năm sau sau khi các quan chức Fed thể hiện sự thận trọng đối với việc giảm lãi suất, khác biệt so với các ngân hàng trung ương khác dự báo sẽ cắt giảm lãi suất nhanh chóng hơn. Điều này đã thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển tiền sang Mỹ, làm tăng giá trị đồng USD.

Trong năm 2024, đồng USD đã tăng giá so với tất cả các đồng tiền chủ chốt, với đồng NZD (Đô la New Zealand), NOK (Krone Na Uy) và JPY (Yên Nhật) suy yếu mạnh nhất so với đồng USD.

"Chính sách ban đầu của Trump sẽ có tác động tích cực đối với đồng USD trong những tháng đầu năm 2025," cho biết Jayati Bharadwaj, chiến lược gia ngoại hối toàn cầu tại TD Securities. "Vào nửa cuối năm sau, chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất, điều này có thể tạo ra sự chuyển hướng cho sức mạnh của đồng USD, đặc biệt nếu các ngân hàng trung ương khác đã tạm dừng."

Một nhóm các nhà đầu tư thị trường — bao gồm các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tài sản — đã tăng cược tổng thể vào sự tăng trưởng của đồng USD lên khoảng 29,8 tỷ USD, theo dữ liệu từ Bloomberg. Đây là mức tăng trưởng tích cực nhất đối với đồng USD kể từ tháng 4.

Tuy nhiên, vẫn còn một số nghi ngờ về việc đồng USD có thể tiếp tục tăng bao xa, khi mức độ tăng trưởng hiện tại đã được thị trường định giá khá đầy đủ.

"Chúng tôi vẫn lạc quan về đồng USD, nhưng một cách vừa phải," cho biết Sarah Ying, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại CIBC Capital Markets ở Toronto. "Hầu hết các đường lối của Fed đã được định giá và chúng tôi cho rằng động lực của đồng USD sẽ giảm dần vào quý II."